미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

주식·ETF·지수 옵션이 7,841만 계약 오가며 전날보다 7% 늘었어요. 메타 한 종목에 281만 계약이 몰렸고 그중 65%가 콜이었습니다. 급등한 날 콜이 몰리면 딜러가 주식을 사서 헤지하는 흐름이 같이 따라와요.

메타가 다시 불붙인 AI 랠리, 나스닥 사상 최고치

유가가 4% 급락해 금리가 물러선 데다 메타의 새 AI 앱이 앱 차트 1위에 오르자 반도체까지 뛰었어요. AMD는 시총 1조 달러를 처음 넘겼습니다.

사상 최고치 날 콜로 기운 지수 옵션

평소 풋이 더 많은 SPX 옵션인데 이날은 콜 거래가 풋을 넘어섰어요. 어디에 쌓였는지는 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

이번 주는 오토존을 시작으로 신타스·제너럴밀스·코스트코가 이어지고, 9/30 마이크론이 기다려요. 오토존은 IV 랭크 100으로 발표 전 옵션값이 가장 비싼 자리입니다. 예상폭에는 이벤트 값이 얹혀 있어서, 발표 뒤 움직임이 작으면 값이 먼저 식기도 해요.

메타

$741.24

감마 익스포저 · 콜벽 $800 저항 / 풋벽 $700 지지

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

새 AI 앱 '뮤즈'가 앱 차트 1위에 오르자 11.3% 급등했어요. 레딧 언급은 하루 새 1건에서 355건으로 늘었고 IV 랭크는 50에서 72로 뛰었습니다. 옵션 대금 상위 3건이 모두 당일 만기 콜이라 하루 안에 손익이 갈린 거래였어요.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

하루 11% 뛴 날의 체인은 위쪽 콜 IV까지 같이 들려요. 더 오를 가능성과 되돌림 가능성이 양쪽 날개에 함께 값으로 얹히기 때문입니다. 어느 쪽 날개가 더 비싼지로 시장이 어느 방향을 더 경계하는지 읽어요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

맥스페인은 옵션을 산 쪽이 만기에 가장 크게 잃는 가격이에요. 급등 직후에는 미결제가 예전 가격대에 남아 현재가와 멀리 떨어지기 쉽습니다. 만기까지 새 미결제가 어디에 쌓이는지에 따라 이 선은 옮겨 가요. 참고선일 뿐 예측이 아닙니다.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

미결제가 두꺼운 행사가는 딜러 헤지가 크게 걸린 자리예요. 급등 전 가격대에 쌓인 더미는 오늘 주가에서 한참 아래에 남아 있습니다. 위쪽에 콜 더미가 새로 생기는지가 이번 주 관측 포인트예요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

메타가 끈 통신이 3.6%, 반도체가 끈 기술이 2.8% 올랐어요. 반대로 유가 4% 급락에 에너지는 2.9% 내렸고 필수소비·유틸리티도 밀렸습니다. 11개 업종 중 7개가 올라, 지수 상승이 성장주 두 업종에 집중된 하루였어요.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

나스닥100 ETF가 2.8% 오르며 4,654만 주가 오갔고 반도체 ETF는 5% 가까이 뛰었어요. 비트코인 ETF도 6.5% 올라 7,600만 주가 거래됐습니다. 지수보다 반도체·코인 같은 테마 ETF의 거래가 두드러진 날이었어요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

심리는 29점에서 34점으로 올랐지만 여전히 '공포' 구간이에요. 나스닥이 사상 최고치인데 금리 5% 부근과 연준 추가 인상 관측이 심리를 누르고 있습니다. 지수와 심리가 엇갈릴 때는 지수 풋 수요가 같이 줄었는지 함께 봐요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

대금 1위는 메타 당일 만기 715달러 콜로 한 건에 1억 달러였어요. 거래가 미결제의 22배라 그날 새로 들어온 물량입니다. 당일 만기 콜은 몇 시간 안에 손익이 갈려, 대금만으로 방향을 단정할 수는 없어요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

상위 100건 중 81건이 콜이었고 대금의 86%가 일주일 안에 끝나는 계약이었어요. 메타 콜에만 9억 8천만 달러가 몰렸습니다. 한 달 넘는 계약은 10건 중 1건도 안 돼, 큰 자금이 급등 당일 짧게 들어온 성격이었어요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

대금이 가장 큰 묶음은 메타 당일 만기 콜 사다리예요. 705달러부터 725달러까지 5달러 간격 행사가마다 같은 방향 계약이 붙었습니다. 같은 만기 옆 행사가에 같은 방향이 몰리면 한 주체가 여러 자리로 나눠 들어온 흔적일 수 있어요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

전날 대금 상위 5건 중 3건이 샌디스크 당일 만기 콜이었는데 오늘 1.4% 내렸어요. 마이크론·AMD 콜은 방향대로 갔습니다. 큰 대금이 맞은 날도 틀린 날도 있어, 사후 확인으로 습관을 점검하는 카드예요.

IV 랭크는 지금 옵션값이 최근 1년 범위에서 어디쯤인지 0~100으로 매긴 순위예요. 이 순위가 하루 만에 크게 뛴 종목이에요. 막대는 어제에서 오늘로 순위가 움직인 폭이에요. 실적·공시 같은 이벤트를 앞두고 옵션값이 먼저 올라가는 경우가 많아요.

메타의 IV 랭크가 하루 만에 50에서 72로 뛰었어요. 주가가 11% 움직이니 실제 변동성이 올라 옵션값도 같이 올라간 거예요. 급등한 날 IV가 오르는 건 방향이 아니라 움직임의 크기 자체가 값에 반영된 결과예요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

옵션이 실제 움직임보다 비싼 종목은 대개 임상·실적 같은 사건을 기다리는 곳이에요. 반면 오늘 급등한 메타·인텔은 IV와 최근 실제 변동이 거의 같습니다. 격차가 큰 종목은 기다리는 사건의 값이 얹힌 경우가 많아, 이유부터 보고 봐요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

만기일 마이너스 1,354억 달러였던 감마가 오늘 플러스 912억 달러로 돌아섰어요. 풋벽 7,700과 콜벽 7,800 사이 1.3% 폭 안에 지수가 있습니다. 플러스 감마 구간에서는 딜러 헤지가 움직임을 누르는 쪽으로 작동해요.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

화요일 만기 폭은 ±0.41%로 얇고, 10/30 만기에는 ±3.4%가 붙어 있어요. 그 만기 안에 10월 27~28일 연준 회의가 들어 있습니다. 시장은 10월 추가 인상 가능성을 55%로 보고 있어, 먼 만기 폭에 그 일정이 얹혀 있어요.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

전날 옵션이 매긴 하루 폭은 ±0.47%였는데 실제로는 1.49% 올라 밴드를 세 배 넘게 벗어났어요. 만기 직후 얇아진 폭을 유가 급락과 AI 랠리가 뚫었습니다. 밴드가 얇은 날 이벤트가 겹치면 이렇게 크게 벗어나기도 해요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

등가격 IV가 화요일 만기 9.7%에서 11/20 만기 13.2%까지 우상향이에요. 지수가 1.5% 뛰었는데도 곡선 전체는 전날과 거의 같은 자리입니다. 10/30 부근이 살짝 도드라진 건 연준 회의 때문이고, 그 밖에는 조용한 기간구조예요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

10/16 만기에서 25델타 풋 IV 13.5%, 콜 10.7%로 하락 쪽 웃돈이 2.8%포인트예요. 4.3, 3.3에 이어 사흘째 줄었습니다. 사상 최고치 날 방어 수요의 웃돈이 계속 얇아지는 게 관측 포인트예요.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

오늘 SPX는 풋 291만, 콜 358만 계약으로 풋이 콜의 0.81배였어요. 전날 1.13배에서 크게 내려왔고, 당일 만기 콜 7,740~7,765 자리마다 10만 계약이 넘었습니다. 지수 옵션은 평소 헤지 풋이 많아, 콜이 앞선 날은 그 자체로 드문 그림이에요.

16억 달러 전액 현금에 비상장으로 전환하는 인수 계약을 맺었어요. 관련 8-K 공시도 나왔습니다.

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

프라이어리티 테크놀로지가 16억 달러 전액 현금에 비상장으로 전환하는 계약을 맺었어요. 파라마운트는 소송 합의로 워너브라더스 인수 길이 열렸습니다. 확정 딜은 인수가 근처에서 주가가 붙고, 옵션 IV는 빠르게 식는 경향이 있어요.

구성 7,765 풋 매수 · 7,605 풋 매도 · 호가 중간 기준

옵션 여러 개를 묶은 조합 하나를, 오늘 SPX 실제 체인 가격으로 그려본 만기 손익 그림이에요. 선이 0선 위면 이익, 아래면 손실 구간이에요. 보라 점이 손익분기, 점선이 현재가예요. 교육용 관측이에요.

롱풋 스프레드는 풋을 사고 더 낮은 행사가 풋을 팔아 비용을 줄인 하락 대비 2다리 조합이에요. 오늘은 지수 스큐가 사흘째 얇아져 사는 쪽 풋의 상대 값이 내려온 상태입니다. 이익은 판 행사가에서 멈추는 대신, 비용이 정해져 있어 최대 손실도 처음부터 정해져요.

Zero Days to Expiration