미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

옵션 총량은 전날보다 2.2% 줄었어요. 엔비디아 166만, 테슬라 153만, 메타 130만 계약 순이었고 메타와 마이크론은 당일 만기 콜에 대금이 몰렸습니다. 지수가 멈춘 날 종목 옵션에 자금이 간 건 지수보다 종목 재료가 값을 움직인 흔적이에요.

매파 연준에 무너진 채권, 주식은 버텼어요

유가가 뛰고 연준 인사들이 추가 인상을 거론하자 10년물 금리가 19년 만의 최고로 올랐어요. 지수는 이란 협상 보도에 낙폭을 되돌려 보합으로 끝났고, 메타는 52주 최고가를 새로 썼습니다.

52주 최고가 앞에서 콜에 몰린 자금

당일 만기 메타 콜 세 자리에 큰 자금이 들어왔고, 지수 하락 쪽 웃돈은 더 벌어졌어요. 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

이번 주 코스트코와 다든이 지나갔고, 9/30 마이크론과 10/1 액센츄어·나이키가 남았어요. 액센츄어와 나이키는 내재변동성 순위가 81과 79입니다. 예상 폭은 방향이 아니라 발표 뒤 흔들림의 크기를 옵션이 미리 잡아둔 값이에요.

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

커넥트 콘퍼런스를 앞두고 4.5% 올라 52주 최고가였어요. 옵션 130만 계약에 콜이 64%, 내재변동성 순위는 68로 매그7 중 가장 높습니다. 당일 만기 760~780달러 콜 세 자리에 대금 1억 4,600만 달러가 들어와 짧은 만기 추격이 먼저 붙었어요.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

같은 거리라도 아래쪽 행사가 옵션이 더 비싼 게 보통이에요. 주식을 든 쪽이 하락 대비를 먼저 찾고, 파는 쪽은 그만큼 값을 더 받기 때문입니다. 한 달 새 30% 올라 52주 최고가인 종목은 위쪽 콜 수요가 붙어도 아래쪽 기울기가 남는지 보는 자리예요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

만기 때 옵션을 산 쪽 손실이 가장 커지는 가격이에요. 행사가별 미결제의 무게중심이 정하는데, 한 달 새 30% 오른 종목은 기준선이 주가 한참 아래에 남아 있습니다. 10/16 만기까지 미결제가 위로 따라 올라오는지, 거리가 좁혀지는지가 관측 포인트예요.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

행사가별 남은 계약을 좌우로 펼친 그림이에요. 급등 전에 쌓인 콜은 하루 만에 내가격이 돼, 팔았던 쪽의 헤지 매매가 값에 닿습니다. 현재가 위에 새 콜 벽이 생기는지, 아래쪽 풋이 늘어나는지가 급등 다음 날의 관측점이에요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

메타가 4.5% 오르자 커뮤니케이션이 1.3%로 가장 강했고 헬스케어와 에너지가 뒤를 이었어요. 소재와 유틸리티, 필수소비재는 1% 안팎 내렸습니다. 금리 민감 업종이 밀린 건 채권 금리가 주식 값을 매기는 잣대로 남아 있다는 흔적이에요.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

장기국채 ETF가 1.3% 내려 내재변동성 순위가 52에서 87로 뛰었어요. 메모리 ETF는 1.9%, 한국 ETF는 1.7% 내렸고 바이오 ETF는 0.6% 올랐습니다. 채권 ETF에 옵션 값이 붙은 건 금리 자체가 변동성 재료가 됐다는 관측이에요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

심리 눈금은 36으로 전날과 같은 공포 구간이에요. 변동성 지수는 3.2% 올라 15.7이 됐지만 지수는 보합이었습니다. 지수가 멈춰도 변동성 값이 오르면 밤사이 재료에 값을 더 얹는 손이 있었다는 뜻이에요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

가장 큰 자금은 메타 당일 만기 770달러 콜 5,700만 달러였고, 760달러 콜 5,200만 달러가 뒤를 이었어요. 거래가 미결제의 13배라 그날 새로 들어온 자리입니다. 당일 만기 콜은 그날 결과가 전부라, 대금 크기만큼 오래 남는 방향 신호로 읽긴 어려워요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

상위 100건 중 절반이 일주일 안에 끝나는 계약이었고, 대금은 1~7일 구간이 72%였어요. 메타·마이크론·테슬라 당일 만기 자리가 총량을 키웠습니다. 짧은 만기가 대금을 채우면 밤사이 남는 자리는 적어, 다음 날 미결제로 확인해요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

대금이 가장 큰 묶음은 메타 당일 만기 760·770·780달러 콜 세 자리예요. 마이크론도 1,055~1,075달러 콜에 사다리 모양으로 자금이 붙었습니다. 행사가를 계단처럼 나눠 잡은 자리는 한 값이 아니라 구간에 대는 방식이라 결과가 층층이 갈려요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

전날 대금 1위였던 메타 750달러 당일 만기 풋은 주가가 4.5% 오르면서 값 없이 만기를 맞았어요. 크라우드스트라이크 2028년 45달러 콜은 깊은 내가격이라 주가와 같이 1.1% 내렸습니다. 당일 만기 풋은 방향이 틀리면 하루 만에 사라져, 대금이 커도 다음 날 흔적이 남지 않아요.

IV 랭크는 지금 옵션값이 최근 1년 범위에서 어디쯤인지 0~100으로 매긴 순위예요. 이 순위가 하루 만에 크게 뛴 종목이에요. 막대는 어제에서 오늘로 순위가 움직인 폭이에요. 실적·공시 같은 이벤트를 앞두고 옵션값이 먼저 올라가는 경우가 많아요.

에너지 ETF는 주가가 0.4% 오르는 동안 내재변동성 순위가 43에서 94로 뛰었고, 장기국채 ETF도 52에서 87로 올랐어요. 인수가 무산된 MGM은 85에서 32로 내려왔습니다. 주가보다 옵션 값이 먼저 움직인 종목은 시장이 무엇을 기다리는지 보여줘요.

공매도 잔고(빌려서 판 주식)가 많은 종목 가운데 오늘 콜옵션 거래 비중이 높았던 종목이에요. 빨간 막대는 유통주식 대비 공매도 비중, 초록 막대는 오늘 옵션 중 콜 비중이에요. 둘 다 길면 하락 쪽과 상승 쪽 자리가 한 종목에서 맞선 판이에요.

재활용 플라스틱 회사는 공매도가 유통주식의 38%로 가장 두꺼운데 주가는 5.6% 내렸어요. 옵션 거래의 86%는 콜이었습니다. 공매도와 콜이 함께 두꺼운 날의 사실만 기록해 두는 카드예요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

실제 변동성보다 옵션 값이 가장 비싼 자리에 게임스탑이 있어요. 최근 한 달 실제 변동은 31%였는데 옵션은 56%입니다. 이날 옵션 거래의 88%가 콜이었어요. 옵션이 실제보다 비싼 종목은 산 쪽이, 싼 종목은 판 쪽이 그간 손해 본 흔적이에요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

지수가 앉은 7,700 풋벽 한 자리에 두꺼운 양의 감마가 있고 바로 위 7,710엔 그만한 음의 감마가 맞서 있어요. 전체 딜러 감마는 여전히 마이너스지만 크기는 전날보다 크게 줄었습니다. 7,700과 7,800 사이 1.3% 폭이 관측 구간이고, 벽 바로 위에서는 헤지 매매가 움직임을 키우는 쪽으로 붙기 쉬워요.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

오늘 밤 만기 예상 폭은 ±0.6%, 마이크론 실적이 있는 9/30 만기는 ±1.2%예요. 연준 회의 뒤 첫 만기인 10/30은 ±3.4%로 값이 계단처럼 붙어 있습니다. 같은 폭 안에서 끝날지 벗어날지가 이 폭을 사고파는 쪽의 손익을 가릅니다.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

전날 옵션이 잡아둔 하루 폭은 ±0.48%였는데 실제 S&P500은 0.02% 내려 밴드 안에 머물렀어요. 장중엔 금리에 밀렸다가 이란 협상 보도에 낙폭을 되돌렸습니다. 장중 흔들려도 종가가 밴드 안이면 폭을 판 쪽이 남는 구조라, 종가 하나로 결과가 갈려요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

오늘 밤 만기 값이 13.0%로 다음 주 만기 9.9%보다 높게 솟았고, 그 뒤로는 11/20 만기 13.5%까지 완만하게 올라가요. 금리와 이란 협상 소식이 밤사이 재료로 남은 모양입니다. 앞쪽만 튀어나온 곡선은 이벤트 하나에 값이 붙은 자리라, 지나고 나면 그 값부터 빠지는 게 보통이에요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

10/16 만기 25델타 풋 IV 15.0%, 콜 10.7%로 하락 쪽 웃돈이 4.3%포인트예요. 이틀 전 2.6에서 3.4, 4.3으로 금리가 오를 때마다 벌어졌습니다. 지수는 보합인데 방어 웃돈이 늘어난 건 주식을 든 쪽의 아래쪽 경계가 커졌다는 관측이에요.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

SPX 옵션은 콜 275만, 풋 264만 계약으로 콜이 조금 더 많았어요. 전날 풋이 콜의 1.18배였던 데서 되돌아왔고 쌓인 미결제는 풋이 1.4배입니다. 하루 거래는 콜로 기울고 미결제는 풋이 두꺼우면, 새 자리는 위쪽을 보고 묵은 자리는 아래를 막는 그림이에요.

젠 디지털이 고대디 인수를 제안했다는 파이낸셜타임스 보도예요. 초기 접근 단계로 확정된 내용은 아닙니다.

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

젠 디지털이 고대디 인수를 제안했다는 보도에 젠은 12% 급락하고 고대디는 4.6% 올랐어요. MGM은 피플이 잔여 지분 인수 계획을 접자 11% 내렸습니다. 제안한 쪽이 빠지고 받는 쪽이 오르는 건 인수 웃돈이 값에 옮겨가는 흔적이고, 무산은 그 웃돈이 빠지는 자리예요.

구성 7,705 콜 매수 · 7,705 풋 매수 · 호가 중간 기준

옵션 여러 개를 묶은 조합 하나를, 오늘 SPX 실제 체인 가격으로 그려본 만기 손익 그림이에요. 선이 0선 위면 이익, 아래면 손실 구간이에요. 보라 점이 손익분기, 점선이 현재가예요. 교육용 관측이에요.

같은 행사가의 콜과 풋을 함께 사는 조합이에요. 10/16 만기 기준 187포인트를 내고 시작해 7,518 아래나 7,892 위로 가야 남는데, 지수 내재변동성 순위가 14로 낮아 값이 두껍지 않습니다. 만기 전 연준 회의가 없어 이 만기 값엔 금리와 실적 재료만 들어 있고, 곡선이 평평해 변동성 값 상승분은 작은 자리예요.

Implied Volatility · IV