미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

옵션 총량은 전날보다 7.9% 줄어 6,666만 계약이었어요. 엔비디아가 420만 계약으로 개별 종목 1위였고 테슬라 240만, 애플 125만 순입니다. 지수가 내린 날 총량이 함께 줄었고, 개별 종목 상위는 여전히 콜 비중이 60~70%였어요.

다시 멀어진 이란 종전, 금리는 19년 최고

트럼프 대통령이 이란의 종전안을 거부하자 10년물 금리가 19년 최고로 뛰었고 반도체와 AI주가 밀렸어요. 엔비디아만 역대 최대 자사주 매입으로 올랐습니다.

고용지표 날짜에 솟은 옵션 값

지수 옵션은 10월 2일 만기에만 웃돈이 붙었고 변동성 지수도 8% 올랐어요. 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

9/29 카니발과 카맥스, 9/30 마이크론, 10/1 나이키와 액센츄어가 이어져요. 나이키는 내재변동성 순위가 83으로 가장 높습니다. 예상 폭은 방향이 아니라 발표 뒤 흔들림의 크기를 옵션이 미리 잡아둔 값이에요.

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

자사주 매입을 역대 최대인 1,500억 달러 더 늘리자 반도체가 밀린 날에도 1.7% 올랐어요. 옵션 420만 계약에 콜이 70%, 레딧 언급은 9배로 늘었습니다. 당일 만기 230달러 풋에 미결제의 857배인 30만 계약이 붙어, 오른 날에도 아래쪽 자리가 함께 거래됐어요.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

같은 거리라도 아래쪽 행사가 옵션이 더 비싼 게 보통이에요. 주식을 든 쪽이 하락 대비를 먼저 찾고, 파는 쪽은 그만큼 값을 더 받기 때문입니다. 시장과 반대로 오른 종목은 위쪽 콜 수요가 붙어도 아래쪽 기울기가 남는지 보는 자리예요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

만기 때 옵션을 산 쪽 손실이 가장 커지는 가격이에요. 행사가별 미결제의 무게중심이 정하는데, 주가가 꾸준히 오른 종목은 기준선이 아래에 남기 쉽습니다. 10/16 만기까지 미결제가 주가를 따라 올라오는지, 거리가 좁혀지는지가 관측 포인트예요.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

행사가별 남은 계약을 좌우로 펼친 그림이에요. 계약이 두껍게 쌓인 행사가 근처에서는 팔았던 쪽의 헤지 매매가 주가에 닿습니다. 자사주 매입 발표 뒤 위쪽 콜 벽이 더 두꺼워지는지, 아래 풋이 늘어나는지가 다음 날의 관측점이에요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

헬스케어와 필수소비재, 에너지만 소폭 올랐어요. 메타가 4.8% 내린 커뮤니케이션이 1.6%, 테슬라가 내린 임의소비재가 1.4% 밀렸습니다. 금리가 뛴 날 방어 업종만 버틴 모습이고, 업종 격차는 1.9%포인트였어요.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

금 ETF가 3.9%, 금광주 ETF가 5.4% 내렸고 반도체 ETF도 2.1% 밀렸어요. 장기국채 ETF는 6,300만 주가 오가며 0.9% 내렸습니다. 주식과 채권, 금이 함께 내린 날이라 금리 상승이 자산 전반의 값을 누른 하루였어요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

심리 눈금은 34로 전날 37에서 3점 내려 공포 구간에 머물렀어요. 변동성 지수는 8% 올라 16.1이 됐습니다. 지수 낙폭은 1% 안쪽인데 눈금이 더 내려간 건 금리와 유가 부담이 심리에 먼저 닿았다는 관측이에요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

가장 큰 자금은 테슬라 당일 만기 360달러 풋 5,011만 달러였어요. 거래가 미결제의 42배라 그날 새로 들어온 물량이고, 주가는 357달러로 끝났습니다. 당일 만기 계약은 그날 종가로 결과가 정해져, 밤사이 남는 자리는 거의 없어요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

상위 100건 중 66%가 일주일 안에 끝나는 계약이었고, 대금은 1~7일 구간이 90%를 차지했어요. 엔비디아와 테슬라의 당일 만기 풋이 대금을 키웠습니다. 대금이 짧은 만기에 쏠린 날은 긴 호흡의 자리보다 그날 움직임에 맞춘 거래가 많았다는 관측이에요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

대금이 가장 큰 묶음은 테슬라 당일 만기 360·362.5달러 풋 두 자리예요. 주가가 3.9% 내려 357달러로 끝나 두 행사가 모두 내가격이었습니다. 행사가를 나눠 잡은 자리는 한 값이 아니라 구간에 대는 방식이라 결과가 층층이 갈려요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

전날 대금 상위 5건 가운데 방향이 맞은 건 한 건도 없었어요. 지수가 오른 금요일에 붙은 자리였는데 월요일엔 금리 급등으로 지수가 내렸습니다. 대금이 크다고 방향이 맞는 건 아니라는 점을 하루 뒤 결과가 보여줘요.

공매도 잔고(빌려서 판 주식)가 많은 종목 가운데 오늘 콜옵션 거래 비중이 높았던 종목이에요. 빨간 막대는 유통주식 대비 공매도 비중, 초록 막대는 오늘 옵션 중 콜 비중이에요. 둘 다 길면 하락 쪽과 상승 쪽 자리가 한 종목에서 맞선 판이에요.

배터리 회사 에노빅스는 공매도가 유통주식의 27%인데 옵션 거래의 66%가 콜이었어요. 주가는 10.8% 내려 52주 최저가였습니다. 공매도와 콜이 함께 두꺼워도 주가는 내릴 수 있어, 그날의 사실만 기록해 두는 카드예요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

실제 변동성보다 옵션 값이 가장 비싼 자리에 AMC가 있어요. 최근 실제 변동은 59%인데 옵션은 94%이고, 주가는 11.9% 올라 52주 최고가였습니다. 급등한 날은 옵션 수요가 먼저 몰려 옵션 값이 실제 움직임보다 앞서가기 쉬워요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

지수가 앉은 7,683 부근은 음의 감마 구간이에요. 위로 7,700, 아래로 7,650에 벽이 있고 폭은 전날 1.3%에서 0.65%로 좁아졌습니다. 음의 감마에서는 딜러 헤지가 움직이는 방향으로 붙어, 벽을 벗어나면 폭이 커지기 쉬운 구조예요.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

오늘 밤 만기 예상 폭은 ±0.5%, 고용지표가 나오는 10/2 만기는 ±1.2%예요. 연준 회의 뒤 첫 만기인 10/30은 ±3.2%로 계단처럼 붙어 있습니다. 같은 폭 안에서 끝날지 벗어날지가 이 폭을 사고파는 쪽의 손익을 가릅니다.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

전날 옵션이 잡아둔 하루 폭은 ±0.56%였는데 실제 S&P500은 0.77% 내려 밴드를 벗어났어요. 주말 사이 이란 종전안이 거부되고 금리가 뛴 영향입니다. 밴드를 벗어난 날은 폭을 판 쪽이 손실을 보는 구조라, 주말 재료가 값에 없었다는 관측이에요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

가장 짧은 만기 값이 전날 9.5%에서 12.7%로 올랐고, 고용지표가 나오는 10/2 만기만 14.0%로 솟았어요. 바로 뒤 10/5 만기는 11.9%입니다. 한 날짜만 솟은 곡선은 시장이 그날 이벤트에 웃돈을 얹고 있다는 관측이에요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

11/20 만기 25델타 풋 IV는 16.3%, 콜은 11.8%로 하락 쪽 웃돈이 4.5%포인트예요. 11월 3일 중간선거와 연준 회의를 모두 지나는 만기입니다. 지수가 내리고 변동성 지수가 오른 날, 아래쪽 방어에 값이 더 붙어 있는 모습이에요.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

SPX 옵션은 콜 256만, 풋 261만 계약으로 거의 같았고 쌓인 미결제는 풋이 1.4배예요. 변동성 지수 11월 만기 23.5 콜에는 1만 5,000계약이 들어왔습니다. 지수가 내린 날에도 풋 거래가 크게 늘지 않아, 방어는 이미 쌓인 미결제 쪽에 남아 있는 모습이에요.

퀀텀 이모션이 보안 회사 플루리록을 현금과 주식으로 인수하기로 했어요. 인수가는 최근 20일 평균 주가의 두 배 수준입니다.

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

AMD는 월드랩스를 82억 달러에 인수한다는 보도가 나온 날 3.6% 내렸고, 누홀딩스는 몬조 인수 협상 보도에 10.0% 내렸어요. 라이프코어는 합병안 찬성 공시에 55% 올랐습니다. 사는 쪽 주가가 내리고 팔리는 쪽이 오르는 건 인수 웃돈이 값에 옮겨가는 흔적이에요.

구성 7,685 콜 매도 · 7,685 풋 매도 · 7,975 콜 매수 · 7,415 풋 매수 · 호가 중간 기준

옵션 여러 개를 묶은 조합 하나를, 오늘 SPX 실제 체인 가격으로 그려본 만기 손익 그림이에요. 선이 0선 위면 이익, 아래면 손실 구간이에요. 보라 점이 손익분기, 점선이 현재가예요. 교육용 관측이에요.

현재가 행사가의 콜과 풋을 함께 팔고 바깥 날개를 사서 위험을 막는 조합이에요. 199.5포인트를 받고 시작해 7,486과 7,884 사이에서 끝나야 남습니다. 지수가 음의 감마 구간에 있고 고용지표와 실적이 남아 있어, 받은 값이 어떤 위험의 대가인지 보기 좋은 날이에요.

Implied Move