미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

금리에 눌린 증시, 기술주만 버텼어요

물가 지표는 얌전했지만 유가가 오르며 10년물 금리가 19년 만의 최고로 올라섰어요. 다우는 3.5개월 최저로 밀렸고 소프트웨어주가 나스닥을 지켰습니다.

풋 벽 바로 위에서 멈춘 지수

S&P500은 풋이 가장 많이 쌓인 7650 근처에서 마감했고 딜러 감마는 음수 구간이에요. 자세한 그림은 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

오늘은 나이키·액센츄어·맥코믹이 실적을 내요. 나이키와 액센츄어는 내재변동성 순위가 80 안팎으로 높아진 상태예요. 발표 전 부풀었던 변동성은 발표 뒤 빠르게 꺼지는 경우가 많아, 실제 움직임과 예상폭을 비교해 볼 만해요.

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

리퀴디아는 유나이티드 테라퓨틱스와의 특허 소송에서 불리한 판결이 나오며 하루 57% 빠졌고, 상대편 유나이티드는 12% 넘게 올랐어요. 판결 한 번에 두 회사가 정반대로 움직인 사례예요. 내재변동성이 100%를 넘어 옵션 가격에도 불확실성이 크게 반영돼 있어요.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

같은 만기에서 행사가별 변동성이 다른 건 하락 대비와 상승 베팅 수요가 다르기 때문이에요. 풋 쪽이 가파르면 하락 대비가 비싸고, 콜 쪽이 들리면 급등 기대가 옵션 가격에 실려 있다는 뜻이에요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

맥스페인은 만기 때 옵션 매수자 손실이 가장 커지는 가격이에요. 미결제가 두터운 행사가 쪽으로 계산값이 모여요. 현재가와의 거리를 보면 만기까지 어느 가격대에 포지션이 몰려 있는지 가늠할 수 있어요.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

행사가별 미결제약정은 참여자들이 어느 가격을 의식하는지 보여줘요. 두터운 콜은 위쪽, 두터운 풋은 아래쪽 관심 구간이에요. 현재가가 두터운 행사가에 가까워지면 딜러 헤지가 늘어 그 근처에서 가격이 끈적해지는 경우가 있어요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

11개 섹터 가운데 기술만 올랐고 필수소비재가 1.5% 넘게 빠져 가장 약했어요. 월마트가 타깃의 가격 인하 소식에 밀린 영향도 컸습니다. 금리 부담이 클 때 방어주로 알려진 섹터도 안전지대가 아닐 수 있다는 점을 보여준 하루예요.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

지수 낙폭은 크지 않았지만 금리 부담과 다우 약세가 이어지며 공포탐욕 지수가 31, 공포 구간에 머물렀어요. 지수는 잔잔한데 심리 지표는 공포 쪽에 있다는 점에서, 체감 온도와 지수 사이의 간극을 볼 수 있어요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

분기 마지막 날이라 당일 만기 옵션에 거래가 몰렸어요. 엔비디아 230 풋, 테슬라 350대 콜처럼 현재가 바로 옆 행사가가 대부분이에요. 만기 당일 체결은 방향 베팅보다 포지션 정리나 짧은 헤지인 경우가 많아 크기만으로 해석하긴 어려워요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

공매도 잔고(빌려서 판 주식)가 많은 종목 가운데 오늘 콜옵션 거래 비중이 높았던 종목이에요. 빨간 막대는 유통주식 대비 공매도 비중, 초록 막대는 오늘 옵션 중 콜 비중이에요. 둘 다 길면 하락 쪽과 상승 쪽 자리가 한 종목에서 맞선 판이에요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

S&P500 딜러 감마가 음수로 돌아섰고, 풋이 가장 많은 7650과 현재가가 거의 겹쳐 있어요. 콜 벽은 바로 위 7700이에요. 음수 감마에선 딜러가 가격 방향을 따라 헤지하기 쉬워 7650~7700 구간을 벗어날 때 움직임이 커지는 구조예요.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

당일 만기 스트래들이 0.59%, 보름 뒤 월물이 2.19%를 반영하고 있어요. VIX가 16대에 머물러 폭 자체는 크지 않아요. 만기가 길어질수록 예상 변동폭이 어떻게 늘어나는지 보면, 시장이 어느 구간에 부담을 두는지 읽을 수 있어요.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

금요일 만기 내재변동성이 14.98%로 다음 주 월요일 만기(11.78%)보다 도드라져 있어요. 하루짜리 이벤트 부담이 그 만기에 붙은 모양이에요. 기간구조에서 특정 만기만 튀어나오면 그날 일정이 옵션 가격에 따로 반영돼 있다는 신호로 볼 수 있어요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

25델타 풋 변동성이 16.31%로 콜(12.21%)보다 4%p 넘게 높아요. 금리 부담 속에 하락 쪽 대비 수요가 꾸준하다는 뜻이에요. 스큐가 가파를수록 같은 거리의 하락 대비가 상승 베팅보다 비싸다는 점을 가격으로 확인할 수 있어요.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

SPX 풋콜 비율이 거래량 기준 1.08, 미결제 기준 1.40이에요. 쌓여 있는 포지션은 풋 쪽이 훨씬 두텁습니다. 거래량보다 미결제 비율이 높다는 건, 하루 매매보다 오래 들고 가는 헤지 성격의 풋이 많다는 뜻으로 읽혀요.

파라마운트 스카이댄스(PSKY)와의 1100억 달러 규모 인수 거래가 마무리 단계에 가까워졌다는 보도예요.

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

워너브러더스 디스커버리 인수 거래가 마무리 단계라는 보도가 나왔고, 누는 몬조 인수설을 부인한 뒤 올랐어요. 협상 보도와 회사 공식 입장이 엇갈릴 수 있어, 확정 공시 전까지는 설로 보는 편이 안전해요.

구성 7,650 콜 매수 · 7,945 콜 매도 · 호가 중간 기준

옵션 여러 개를 묶은 조합 하나를, 오늘 SPX 실제 체인 가격으로 그려본 만기 손익 그림이에요. 선이 0선 위면 이익, 아래면 손실 구간이에요. 보라 점이 손익분기, 점선이 현재가예요. 교육용 관측이에요.

롱콜 스프레드는 콜을 하나 사고 더 높은 행사가 콜을 팔아 비용을 줄인 조합이에요. 최대 손실은 낸 비용, 최대 이익은 두 행사가 차이에서 비용을 뺀 만큼으로 미리 정해져요.

Put/Call Ratio