미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

금리와 유가가 쉬어간 날, 사상 최고

10년물 금리와 유가가 한숨 돌리자 S&P500과 나스닥이 나란히 최고치로 마감했어요. 구글과 원전 계약을 맺은 컨스텔레이션이 전력주를 끌어올렸습니다.

신고가에도 조용한 옵션 시장

지수는 기록을 썼는데 변동성 지표는 오히려 내려왔어요. 딜러 헤지가 흔들림을 누르는 구간이 얼마나 두꺼워졌는지 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

10월 7일 장 마감 뒤 어플라이드디지털과 리바이스, 8일 장 전 펩시코, 9일 장 전 델타항공이 실적을 내요. 13일 씨티를 시작으로 은행 실적이 이어져요. 어플라이드디지털은 내재변동성이 87%로 높은 편이에요.

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

구글과 20년에 걸쳐 원전 890메가와트를 새로 공급하는 계약을 맺으며 12% 넘게 올라 나스닥100 상승 1위였어요. 비스트라와 탈렌도 10% 넘게 따라 올라, 계약 한 건이 전력주 전체를 다시 평가하게 한 날이에요.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

같은 만기에서도 행사가마다 변동성이 다른 건 하락 대비와 상승 베팅 수요가 다르기 때문이에요. 호재로 급등한 종목은 콜 쪽 날개가 함께 들리는 경우가 있어, 양쪽 기울기를 비교해 볼 만해요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

맥스페인은 만기 때 옵션 매수자 손실이 가장 커지는 가격이에요. 미결제가 두터운 행사가 쪽으로 계산값이 모여요. 주가가 하루에 크게 뛴 직후엔 현재가와 이 값이 멀어지기 쉬워, 그 거리를 보면 포지션이 어디 남아 있는지 알 수 있어요.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

행사가별 미결제약정은 참여자들이 어느 가격을 의식하는지 보여줘요. 급등 전에 쌓인 콜은 이제 현재가 아래에 놓여요. 새 가격대 위쪽에 미결제가 얼마나 빨리 쌓이는지가 급등 뒤 관심이 이어지는지 보는 단서예요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

컨스텔레이션이 구글과 원전 계약을 맺고 12% 뛰면서 유틸리티가 3% 가까이 올라 1위였어요. 헬스케어만 소폭 내렸습니다. 기술 업종은 0.5% 오르는 데 그쳐, 신고가의 주역이 반도체가 아니라 전력주였던 하루예요.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

SPY와 QQQ가 0.5% 안팎 오른 날 소형주 ETF인 IWM은 0.7% 내렸어요. 브라질 ETF는 전날 급등 뒤 보합이었어요. 지수는 신고가인데 소형주는 따라가지 못해, 상승이 대형주에 치우쳐 있었어요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

공포탐욕 지수가 43에서 47로 올라 한 달여 만에 공포 구간을 벗어났어요. VIX도 15.0으로 3% 넘게 내렸어요. 아직 중립 구간이라, 지수는 신고가여도 심리가 과열 쪽으로 넘어간 모습은 아니에요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

마이크론 1,050~1,070 풋, 엔비디아 240 풋, 테슬라 380 풋과 382.5 콜처럼 다음 날 만기 옵션이 대금 상위를 채웠어요. 월마트 11월 만기 115 콜은 11만 계약 넘게 거래돼, 만기가 긴 쪽에서 드물게 큰 거래였어요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

공매도 잔고(빌려서 판 주식)가 많은 종목 가운데 오늘 콜옵션 거래 비중이 높았던 종목이에요. 빨간 막대는 유통주식 대비 공매도 비중, 초록 막대는 오늘 옵션 중 콜 비중이에요. 둘 다 길면 하락 쪽과 상승 쪽 자리가 한 종목에서 맞선 판이에요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

S&P500은 7,819에 마감해 감마 전환선 7,750보다 꽤 위에 있어요. 양(+)의 감마 규모도 전 거래일의 두 배 가까이로 늘었어요. 풋벽 7,800과 콜벽 7,850 사이 폭이 0.6%로 좁아, 딜러 헤지가 움직임을 누르기 쉬운 자리예요.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

오늘 만기 스트래들은 0.41%, 금요일 만기는 0.76%, 10월 16일 월물은 1.39%를 반영하고 있어요. 월물 예상폭은 전 거래일 1.52%에서 내려왔어요. 신고가를 쓴 뒤에도 옵션값에 담긴 움직임은 작아졌습니다.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

가까운 만기 변동성은 9~10%대인데, 10월 27~28일 연준 회의를 지난 30일 만기에서 12.1%로 올라가요. 시장이 반영한 이달 금리 인상 확률은 19%로 내려왔지만, 회의 일정은 여전히 그 만기에 따로 얹혀 있어요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

25델타 풋 변동성은 14.72%, 콜은 11.58%로 차이가 3.14%p예요. 전 거래일 3.75%p에서 더 좁혀졌어요. 콜 쪽은 그대로인데 풋만 싸졌어요. 하락 대비 웃돈이 이틀째 빠지고 있습니다.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

SPX 풋콜 비율은 거래량 기준 1.03으로 전 거래일과 비슷했고, 미결제 기준은 1.39예요. 신고가를 쓴 날에도 하루 거래는 콜과 풋이 거의 반반이었고, 쌓인 포지션은 풋 쪽이 더 두터워요.

의약품 유통사 매케슨과 사모펀드 CD&R이 부채 포함 58억 달러에 인수해요. 발표 당일 주가는 32% 넘게 올랐어요.

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

매케슨과 사모펀드 CD&R이 옵션케어헬스를 부채 포함 58억 달러에 사기로 했고, 우버는 이지케이터 인수를 발표했어요. 시게이트의 TDK 하드디스크 사업 인수 검토는 아직 보도 단계라 확정된 내용이 아니에요.

구성 8,090 콜 매도 · 7,590 풋 매도 · 8,275 콜 매수 · 7,230 풋 매수 · 호가 중간 기준

옵션 여러 개를 묶은 조합 하나를, 오늘 SPX 실제 체인 가격으로 그려본 만기 손익 그림이에요. 선이 0선 위면 이익, 아래면 손실 구간이에요. 보라 점이 손익분기, 점선이 현재가예요. 교육용 관측이에요.

숏 아이언 콘도르는 현재가 위아래에서 콜과 풋을 팔고, 더 먼 행사가를 사서 손실 한도를 막아 두는 조합이에요. 주가가 판 행사가 사이에 머물면 받은 프리미엄이 남고, 벗어나면 정해진 폭만큼 손실이 나요.

Implied Volatility · IV