미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

24년 만의 금리에 멈춘 신기록

10년물 금리가 장중 24년 만의 최고까지 오르고 연준 의사록도 매파적으로 읽히면서 증시가 사상 최고에서 한발 물러섰어요. 유가가 꺾이며 낙폭은 줄었습니다.

다시 비싸진 하락 대비

이틀 내리 싸지던 지수 풋 값이 하루 만에 되돌아왔어요. 딜러 헤지 완충이 얼마나 얇아졌는지 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

펭귄솔루션스는 분기 매출이 5억 6,670만 달러로 예상 5억 1,990만 달러를 웃돌며 13% 넘게 올랐어요. 발표 전날에도 5% 넘게 올랐던 종목이라, 기대가 먼저 실린 뒤에도 결과가 그 위로 나온 경우예요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

10월 8일 장 전 펩시코, 9일 장 전 델타항공이 실적을 내요. 어플라이드디지털은 발표 뒤 시간외에서 4% 넘게 올랐어요. 다음 주에는 대형 은행 실적이 시작돼요. 3분기 S&P500 이익 증가율 전망은 25%로 7월의 22%보다 높아졌어요.

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

D.A. 데이비드슨이 목표주가를 2,100달러에서 3,000달러로 올리며 4% 넘게 올라 나스닥100 상승 1위였어요. 레딧 언급도 1위였습니다. 다른 반도체주가 1~3%씩 내린 날 홀로 오른 종목이에요. 내재변동성은 46%로 최근 1년 범위의 아래쪽입니다.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

같은 만기에서도 행사가마다 변동성이 다른 건 하락 대비와 상승 베팅 수요가 다르기 때문이에요. 콜 거래가 몰린 종목은 콜 쪽 날개가 함께 들리는 경우가 있어, 양쪽 기울기를 비교해 볼 만해요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

맥스페인은 만기 때 옵션 매수자 손실이 가장 커지는 가격이에요. 미결제가 두터운 행사가 쪽으로 계산값이 모여요. 주가가 하루에 크게 오른 직후엔 현재가와 이 값이 멀어지기 쉬워, 그 거리로 예전 포지션이 얼마나 남았는지 볼 수 있어요.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

행사가별 미결제약정은 참여자들이 어느 가격을 의식하는지 보여줘요. 당일 만기 거래는 장이 끝나면 사라져 여기엔 남지 않아요. 그래서 하루 거래가 폭발한 종목도 미결제 지도는 천천히 바뀝니다. 거래량과 나란히 놓고 보면 좋아요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

11개 업종 가운데 헬스케어만 1% 올랐어요. 산업재는 농기계 시장 조사 소식에 캐터필러가 5.7% 빠지며 2.2% 내려 꼴찌였습니다. 소재와 부동산도 1% 넘게 내려, 금리에 민감한 업종에서 방어주로 수급이 옮겨간 하루였어요.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

SPY와 QQQ가 0.2% 내린 날 소형주 ETF인 IWM은 1.3%, 반도체 ETF는 1.2% 내렸어요. 헬스케어 ETF만 1% 올랐습니다. 금 ETF와 비트코인 ETF도 각각 1.7%, 2.6% 내려, 금리가 오른 날 주식 밖에서도 피할 곳이 마땅치 않았어요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

공포탐욕 지수는 47에서 45로 내려 다시 공포 구간에 들어섰어요. VIX는 15.1로 거의 제자리였습니다. 금리가 24년 만의 최고를 찍은 날인데도 변동성 지표는 크게 반응하지 않았어요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

마이크론이 4% 오르자 당일 만기 1,020~1,085 콜이 대금 상위를 휩쓸었어요. 애플과 아마존도 당일 만기 콜이 10만 계약을 넘겼어요. 선런은 2027년 5월 만기 12 콜과 6 풋이 각각 11만 계약 넘게 거래돼, 만기가 긴 쪽에서 드물게 큰 양방향 거래였어요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

공매도 잔고(빌려서 판 주식)가 많은 종목 가운데 오늘 콜옵션 거래 비중이 높았던 종목이에요. 빨간 막대는 유통주식 대비 공매도 비중, 초록 막대는 오늘 옵션 중 콜 비중이에요. 둘 다 길면 하락 쪽과 상승 쪽 자리가 한 종목에서 맞선 판이에요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

S&P500은 7,802에 마감해 풋벽 7,800 바로 위, 감마 전환선 7,775에서 0.3% 거리예요. 양(+)의 감마 규모는 전 거래일의 3분의 1로 줄었어요. 콜벽은 7,850에서 7,900으로 올라갔어요. 딜러 헤지가 움직임을 누르는 힘이 전날보다 약해진 자리입니다.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

오늘 만기 스트래들은 0.42%, 금요일 만기는 0.61%, 10월 16일 월물은 1.29%를 반영하고 있어요. 월물 예상폭은 전 거래일 1.39%에서 더 내려왔어요. 금리가 뛴 날에도 옵션값에 담긴 움직임은 커지지 않았습니다.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

다음 주 만기 변동성은 8~10%대인데, 10월 27~28일 연준 회의를 지난 10월 30일 만기에서 11.9%로 올라가요. 의사록이 매파적이었지만 시장이 반영한 이달 인상 확률은 17%예요. 회의 일정은 그 만기에 따로 얹혀 있어요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

25델타 풋 변동성은 15.28%, 콜은 11.13%로 차이가 4.15%p예요. 전 거래일 3.14%p에서 하루 만에 벌어졌어요. 풋은 비싸지고 콜은 싸졌어요. 이틀 연속 빠지던 하락 대비 웃돈이 되돌아왔습니다.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

SPX 풋콜 비율은 거래량 기준 1.11로 전 거래일 1.03에서 올랐고, 미결제 기준도 1.42로 조금 높아졌어요. 하루 거래와 쌓인 포지션 모두 풋 쪽으로 조금 더 기울었어요.

엔비디아 칩 구매 자금으로 은행·투자자들과 400억 달러 조달을 논의 중이라는 보도가 나왔어요(미확인).

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

스페이스X가 엔비디아 칩을 사려고 400억 달러 조달을 논의한다는 보도가 나왔고, 슈나이더일렉트릭의 PTC 인수 협상 보도도 이어졌어요. 모두 아직 보도 단계라 확정된 내용이 아니에요. 스페이스X 주가는 2.5% 내렸습니다.

구성 8,055 콜 매수 · 7,565 풋 매수 · 8,230 콜 매도 · 7,200 풋 매도 · 호가 중간 기준

옵션 여러 개를 묶은 조합 하나를, 오늘 SPX 실제 체인 가격으로 그려본 만기 손익 그림이에요. 선이 0선 위면 이익, 아래면 손실 구간이에요. 보라 점이 손익분기, 점선이 현재가예요. 교육용 관측이에요.

롱 아이언 콘도르는 현재가 위아래에서 콜과 풋을 사고, 더 먼 행사가를 팔아 비용을 줄이는 조합이에요. 지수가 범위를 크게 벗어나면 이익이 나고, 안에 머물면 낸 프리미엄만큼 손실이 나요. 숏 콘도르의 반대편입니다.

IV Rank