미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

실적 시즌 첫날, 웃지 못한 은행주

JP모건 순이익이 예상에 못 미쳤고 씨티는 5% 넘게 내렸어요. 존슨앤드존슨도 급락해 헬스케어가 가장 약했고 에너지는 강했습니다.

다시 늘어난 지수 풋 거래

지수는 제자리였는데 S&P500 옵션 거래가 26% 늘었고 풋이 더 많이 붙었어요. 어느 만기에 경계가 몰렸는지 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

유나이티드헬스는 예상을 웃돌고 전망도 올렸지만 장 전 5% 상승분을 다 내주고 0.2% 내려 마쳤어요. 발표가 끝나자 내재변동성은 39%에서 31%로 내려왔어요. 좋은 실적이 나온 날에도 주가와 옵션값이 함께 빠진 사례예요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

14일 장 전에 뱅크오브아메리카·모건스탠리·블랙록과 ASML이 실적을 내요. 먼저 발표한 은행들이 약했던 직후예요. 15일 장 전에는 TSMC가 이어져요. 메모리주가 이틀 내린 뒤라 반도체 두 회사 발표에 관심이 모여 있어요.

곧 만기가 돌아오는 옵션 가운데 미결제약정(아직 정리되지 않은 계약)이 많이 남은 종목이에요. 만기일엔 이 계약들이 정리되거나 다음 만기로 넘어가요. 맥스페인과 현재가의 거리도 함께 적었어요. OI가 클수록 만기 주간 헤지 매매가 몰리기 쉬운 종목이에요.

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

3분기 순이익이 시장 예상에 못 미쳤다는 보도에 0.9% 내렸어요. 인수합병 자문과 채권 거래가 둔해졌다고 합니다. 옵션은 10만 6천 계약 거래됐고 58%가 콜이었어요. 실적이 지나자 내재변동성은 23.7%에서 22.4%로 내려왔어요.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

낮은 행사가 쪽 변동성이 더 높은 건 하락에 대비하려는 풋 수요가 그쪽에 몰리기 때문이에요. 곡선 왼쪽이 얼마나 가파른지를 전날과 견줘 보면, 하락 대비 수요가 늘었는지 줄었는지 가늠할 수 있어요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

맥스페인은 만기에 옵션 매수자 전체의 손실이 가장 커지는 가격이에요. 미결제가 두껍게 쌓인 행사가 근처에서 정해져요. 월물 만기가 이틀 남았어요. 남은 시간이 짧을수록 현재가와 이 값의 간격을 살피는 사람이 많아져요.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

행사가별 미결제약정은 아직 청산되지 않은 계약이 어느 가격대에 몰려 있는지 보여주는 지도예요. 금요일 월물 만기가 지나면 이번 만기에 쌓인 계약은 사라져요. 그 뒤 어느 행사가에 새로 쌓이는지가 다음 관찰 지점이에요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

에너지가 1.8% 올라 이틀째 1위였어요. 발레로·필립스66 같은 정유주가 4%대로 뛰었습니다. 헬스케어는 1.4% 내려 꼴찌였어요. 존슨앤드존슨 급락에 애브비·머크도 2%대로 밀렸고, 금융도 0.4% 내렸습니다.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

메모리 ETF가 3.4%, 한국 ETF가 2.1% 내려 이틀째 약했어요. 반도체 ETF는 0.5% 하락으로 낙폭이 줄었습니다. 에너지 ETF는 1.8%, 원유 ETF는 1.4% 올랐어요. 금융 ETF는 4,438만 주가 거래돼 전 거래일의 두 배를 넘었어요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

공포탐욕 지수는 46에서 45로 내려 공포 구간에 들어섰어요. VIX는 15.3으로 거의 제자리였습니다. 지수가 보합이어서 변동성 지표는 조용했어요. 은행과 헬스케어 대형주가 밀렸지만 심리 지표는 1포인트만 움직였어요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

엔비디아는 다음 날 만기 227.5 콜이 10만 3천 계약, 225 풋이 8만 6천 계약 거래됐어요. 둘 다 종가 228.5달러 바로 옆입니다. 애플은 종가보다 2% 가까이 높은 347.5 콜이 9만 4천 계약 거래됐어요. 만기가 하루 남은 옵션이라 단기 대응 성격이 짙어요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

IV 랭크는 지금 옵션값이 최근 1년 범위에서 어디쯤인지 0~100으로 매긴 순위예요. 이 순위가 하루 만에 크게 뛴 종목이에요. 막대는 어제에서 오늘로 순위가 움직인 폭이에요. 실적·공시 같은 이벤트를 앞두고 옵션값이 먼저 올라가는 경우가 많아요.

공매도 잔고(빌려서 판 주식)가 많은 종목 가운데 오늘 콜옵션 거래 비중이 높았던 종목이에요. 빨간 막대는 유통주식 대비 공매도 비중, 초록 막대는 오늘 옵션 중 콜 비중이에요. 둘 다 길면 하락 쪽과 상승 쪽 자리가 한 종목에서 맞선 판이에요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

S&P500은 7,805로 양(+)의 감마를 지켰지만 규모는 912억에서 691억 달러로 이틀째 줄었어요. 전환선은 7,800으로 내려왔습니다. 지수가 전환선이자 풋벽인 7,800 바로 위에 있어요. 콜벽은 7,850으로 사흘째 같은 자리입니다.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

가장 가까운 14일 만기 스트래들은 0.52%를 반영해요. 전 거래일 같은 자리 만기의 0.35%보다 커졌습니다. 10월 16일 월물은 0.78%로 전 거래일 0.86%보다 줄었어요. 가장 가까운 만기만 비싸졌고 그 뒤 만기들은 내렸어요.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

14일 만기 변동성이 12.4%로 가장 높고 15일 11.5%, 16일 10.7%, 19일 9.3%로 뒤로 갈수록 낮아져요. 14일 만기는 하루 전 10.6%에서 올랐어요. 은행·ASML 실적이 이어지는 이번 주에 경계가 몰려 있고, 30일 만기는 11.4%예요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

25델타 풋 변동성은 14.80%, 콜은 10.71%로 차이가 4.09%p예요. 전 거래일 4.07%p와 거의 같습니다. 풋 거래는 늘었는데 하락 대비 웃돈은 그대로였어요. 한 달 뒤 만기 가격에는 경계가 더 얹히지 않았습니다.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

SPX 풋콜 비율은 거래량 기준 1.24로 전 거래일 1.13에서 올랐어요. 전체 거래는 468만 계약으로 26% 늘었습니다. 풋 거래가 31% 늘어 콜보다 빠르게 불었어요. 미결제 기준은 1.45로 그대로여서 쌓인 포지션에는 큰 변화가 없었어요.

약 10억 달러 가치로 비상장사 전환을 협상하고 있다는 보도가 나왔어요(미확인). 주가는 이틀 동안 두 배 넘게 올랐어요.

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

범블은 약 10억 달러 가치로 비상장 전환을 협상 중이라는 보도 뒤 이틀째 급등해 56.6% 올랐어요. 확정된 내용은 아니에요. 엔비디아의 리플렉션AI 인수 협상설도 나왔어요. 사이퍼는 8억 5천만 달러 전환사채 발행 소식에 12.8% 내렸습니다.

구성 7,805 풋 매도 · 7,590 풋 매수 · 호가 중간 기준

옵션 여러 개를 묶은 조합 하나를, 오늘 SPX 실제 체인 가격으로 그려본 만기 손익 그림이에요. 선이 0선 위면 이익, 아래면 손실 구간이에요. 보라 점이 손익분기, 점선이 현재가예요. 교육용 관측이에요.

숏풋 스프레드는 현재가 아래 풋을 팔고 더 낮은 행사가 풋을 사서 위험을 막는 조합이에요. 프리미엄을 받고 시작해요. 만기에 지수가 판 행사가 위에 머물면 받은 프리미엄이 남아요. 내려가도 손실은 두 행사가 간격까지로 제한됩니다.

Call Wall · Put Wall