미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

호실적에도 식은 반도체

TSMC가 사상 최대 이익을 냈지만 반도체주는 오히려 밀렸어요. 대신 헬스케어와 소비재로 수급이 옮겨가며 다우가 1% 넘게 올랐습니다.

한숨 돌린 S&P500 감마

하루 새 음(−)의 감마 폭이 5분의 1로 줄며 흔들림을 키우던 힘이 약해졌어요. 월물 만기를 맞은 옵션 지형은 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

TSMC는 사상 최대 이익에도 1.8% 내렸어요. 찰스슈왑은 2.7% 밀렸고 맨파워는 15.8% 급락했어요. 좋은 실적이 곧 상승은 아니었어요. TSMC는 발표 뒤 옵션값부터 빠졌어요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

20일 넷플릭스·GE에어로스페이스가 실적을 내요. 21일엔 테슬라·램리서치·텍사스인스트루먼트·IBM, 22일엔 P&G가 이어져요.

곧 만기가 돌아오는 옵션 가운데 미결제약정(아직 정리되지 않은 계약)이 많이 남은 종목이에요. 만기일엔 이 계약들이 정리되거나 다음 만기로 넘어가요. 맥스페인과 현재가의 거리도 함께 적었어요. OI가 클수록 만기 주간 헤지 매매가 몰리기 쉬운 종목이에요.

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

사상 최대 이익에 전망까지 올렸지만 1.8% 내렸어요. 레딧 언급은 하루 새 250% 늘었어요. 발표가 끝나자 내재변동성은 31%로 1년 중 가장 낮은 자리까지 내려왔어요.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

실적이 끝나면 이벤트 웃돈이 빠지면서 곡선 전체가 내려앉기 쉬워요. 그 뒤에도 아래쪽 풋이 더 비싸게 남았다면 하락 대비 수요가 따로 있는 거예요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

맥스페인은 만기에 옵션 매수자 전체가 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 실적 직후엔 미결제가 새로 쌓이면서 현재가와의 거리가 금방 바뀌기도 해요.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

행사가별 미결제는 정리되지 않은 계약이 어느 가격대에 쌓였는지 보여줘요. 오늘 월물 만기가 지나면 큰 덩어리가 빠지고 다음 만기 자리가 드러나요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

헬스케어가 1.9%로 1위였고 소재·경기소비재도 1.7% 넘게 올랐어요. 홈디포가 4.3% 뛰었어요. 기술은 0.7%, 에너지는 1.6% 내려 아래쪽이었어요. 열한 개 업종 중 여덟 개가 올랐어요.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

금광 ETF가 4.3% 올랐고 장기 국채 ETF도 1.4% 올랐어요. 반도체 ETF는 1% 내렸고 한국·브라질 ETF는 2%대 하락했어요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

VIX가 2.4% 내려 16.5가 됐지만 공포탐욕 지수는 32로 전날 그대로였어요. 지수는 안정을 찾았는데 심리는 아직 공포 구간에 머물러 있어요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

마이크론 다음 날 만기 콜에 대금이 몰렸어요. 910·915·920달러 줄마다 5천만 달러 넘게 들어왔어요. 만기가 하루 남은 콜이라 방향보다 단기 움직임에 거는 성격이 짙어요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

IV 랭크는 지금 옵션값이 최근 1년 범위에서 어디쯤인지 0~100으로 매긴 순위예요. 이 순위가 하루 만에 크게 뛴 종목이에요. 막대는 어제에서 오늘로 순위가 움직인 폭이에요. 실적·공시 같은 이벤트를 앞두고 옵션값이 먼저 올라가는 경우가 많아요.

공매도 잔고(빌려서 판 주식)가 많은 종목 가운데 오늘 콜옵션 거래 비중이 높았던 종목이에요. 빨간 막대는 유통주식 대비 공매도 비중, 초록 막대는 오늘 옵션 중 콜 비중이에요. 둘 다 길면 하락 쪽과 상승 쪽 자리가 한 종목에서 맞선 판이에요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

S&P500 음(−)의 감마가 2,972억 달러에서 557억 달러로 줄었어요. 지수가 7,744로 올라온 결과예요. 여전히 음의 구간이지만 폭은 작아졌어요. 지수는 콜벽 7,750 바로 아래에 있어요.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

16일 월물 스트래들은 0.42%를 반영해요. 전날 같은 자리 만기의 0.6%보다 줄었어요. 23일 만기는 1.29%, 30일 만기는 1.97%예요. 가까운 만기부터 예상 폭이 좁아졌어요.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

전일 옵션은 하루 폭을 0.6%로 잡았는데 지수는 0.3% 올랐어요. 예상 안쪽에서 움직였어요. 밴드 안에서 끝난 날엔 변동성을 판 쪽이 남아요. 다음 날 예상 폭도 0.42%로 줄었어요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

전날 14%대로 솟았던 가장 가까운 만기 변동성이 9.9%로 꺼졌어요. 19일 만기 9.1%를 바닥으로 11월 만기 12.4%까지 차례로 올라가는 모양을 되찾았어요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

25델타 풋 변동성은 15.62%, 콜은 10.72%로 차이가 4.9%p예요. 전날 5.03%p보다 조금 좁아졌어요. 지수가 올랐는데도 하락 대비 웃돈은 거의 그대로 남아 있어요.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

SPX 옵션 거래는 577만 계약으로 전날보다 13% 줄었어요. 풋 309만, 콜 268만 계약이에요. 거래량 기준 풋콜 비율은 1.24에서 1.15로 내려왔어요.

사모펀드 GTCR과 엘리엇이 약 61억 달러에 인수해 비상장 회사로 바꾸기로 합의했어요.

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

GTCR과 엘리엇이 CCC를 약 61억 달러에 비상장 전환하기로 합의했어요. 프루프포인트의 바로니스 인수 보도도 나왔어요. 아마존의 디카트 인수설은 아직 확정되지 않았어요.

구성 7,960 콜 매수 · 7,525 풋 매수 · 호가 중간 기준

옵션 여러 개를 묶은 조합 하나를, 오늘 SPX 실제 체인 가격으로 그려본 만기 손익 그림이에요. 선이 0선 위면 이익, 아래면 손실 구간이에요. 보라 점이 손익분기, 점선이 현재가예요. 교육용 관측이에요.

스트랭글은 행사가가 다른 외가격 콜과 풋을 함께 사는 조합이에요. 스트래들보다 싸지만 더 크게 움직여야 남아요. 전일 S&P500은 예상 폭 0.6% 안에서 0.3% 움직였어요. 스트랭글을 산 쪽엔 불리한 날이었어요.

Zero Days to Expiration