미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

흔들리는 AI 랠리

AI 클라우드·반도체주 매도가 다시 번지며 나스닥이 2% 넘게 내렸어요. 수급은 유가가 오른 에너지와 방어주로 옮겨갔습니다.

다시 쌓인 하락 대비 풋

S&P500 옵션은 풋이 콜의 1.5배까지 늘었고 흔들림을 키우는 음(−)의 감마도 세 배로 커졌어요. 자세한 지형은 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

트래블러스는 1.5%, 트루이스트는 1.1% 올랐고 M&T뱅크는 1.5% 내렸어요. 기술주가 크게 밀린 날에도 은행·보험 실적주는 대체로 버텼어요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

20일 GE에어로스페이스·RTX·넷플릭스가 실적을 내요. 21일엔 메타·테슬라·램리서치·IBM, 22일엔 P&G·록히드마틴·웨스턴디지털이 이어져요.

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

AI 클라우드주 매도가 다시 번지며 11.9% 급락해 전날 반등분을 모두 내줬어요. 내재변동성은 99%로 1년 범위의 중간쯤이에요. 옵션 124만 계약 중 풋과 콜이 거의 반반이었어요.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

급락한 날엔 아래쪽 풋 변동성이 먼저 오르며 곡선 왼쪽이 들리기 쉬워요. 위아래 날개가 모두 높다면 하락 대비와 반등 기대가 함께 비싸게 거래되고 있는 거예요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

맥스페인은 만기에 옵션 매수자 전체가 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 하루 10% 넘게 움직이는 종목은 현재가와 맥스페인의 거리가 하루 만에 크게 바뀌기도 해요.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

행사가별 미결제는 정리되지 않은 계약이 어느 가격대에 쌓였는지 보여줘요. 월물 만기가 지나 큰 덩어리가 빠졌어요. 지금 보이는 자리는 다음 만기 기준이에요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

중동·러시아 우려로 유가가 오르며 에너지가 2.5%로 1위였어요. 유틸리티·필수소비재도 1%대 올랐어요. 기술은 3.0%, 커뮤니케이션은 1.9% 내렸어요. 열한 개 업종 중 여섯 개는 올랐어요.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

반도체 ETF가 4% 안팎 내렸고 메모리 ETF는 5.8% 밀렸어요. 한국 ETF도 3.7% 내렸어요. 에너지 ETF는 2.5% 올랐고 장기 국채·금은 거의 제자리였어요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

VIX가 하루 새 21% 뛰어 20 문턱까지 올랐어요. 공포탐욕 지수는 31에서 18로 떨어졌어요. 심리 지표가 극단적 공포 구간에 들어섰어요. 지수 하락 폭보다 심리가 더 크게 식었어요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

대금 상위 다섯 줄이 모두 풋이었어요. 마이크론 만기 당일 895달러 풋에만 6천만 달러 넘게 들어왔어요. 만기 당일 풋엔 하루짜리 헤지나 정리 거래가 섞여 있어요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결만으론 알 수 없어요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

IV 랭크는 지금 옵션값이 최근 1년 범위에서 어디쯤인지 0~100으로 매긴 순위예요. 이 순위가 하루 만에 크게 뛴 종목이에요. 막대는 어제에서 오늘로 순위가 움직인 폭이에요. 실적·공시 같은 이벤트를 앞두고 옵션값이 먼저 올라가는 경우가 많아요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

S&P500 음(−)의 감마가 557억 달러에서 1,831억 달러로 세 배 넘게 커졌어요. 지수가 7,659로 밀린 결과예요. 딜러 헤지가 움직임을 키우는 구간이 넓어졌어요. 지수는 풋벽 7,650 바로 위에 있어요.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

19일 만기 스트래들은 0.8%를 반영해요. 23일 만기는 전날 1.29%에서 1.55%로 넓어졌어요. 30일 만기도 1.97%에서 2.28%로 올랐어요. 만기 전 구간에서 예상 폭이 커졌어요.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

전일 옵션은 하루 폭을 0.42%로 잡았는데 지수는 1.1% 내렸어요. 예상의 2.6배를 움직였어요. 밴드를 벗어난 날엔 변동성을 산 쪽이 남아요. 다음 거래일 예상 폭은 0.8%로 넓어졌어요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

가장 가까운 만기 변동성이 9.9%에서 13.7%로 뛰었어요. 꼭대기는 23일 만기 15.2%예요. 11월 만기는 14.5%로 오히려 낮아요. 빅테크 실적이 몰린 다음 주 만기가 가장 비싸요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

25델타 풋 변동성은 18.21%, 콜은 11.61%로 차이가 6.6%p예요. 전날 4.9%p에서 크게 벌어졌어요. 지수가 밀리자 하락 대비 웃돈이 빠르게 붙었어요.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

SPX 옵션 거래는 740만 계약으로 전날보다 28% 늘었어요. 풋 438만, 콜 302만 계약이에요. 거래량 기준 풋콜 비율이 1.15에서 1.45로 뛰었어요. 늘어난 거래가 대부분 풋 쪽이었어요.

프루프포인트가 바로니스를 현금 63억 달러에 인수한다는 보도가 나왔어요(미확인).

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

프루프포인트가 바로니스를 63억 달러에 인수한다는 보도 뒤 바로니스가 2.9% 올랐어요. CCC 비상장 전환 합의도 이어지고 있어요. 아마존의 디카트 인수설, 엔비디아의 리플렉션AI 검토설은 아직 확정되지 않았어요.

구성 7,885 콜 매도 · 7,410 풋 매도 · 8,030 콜 매수 · 6,980 풋 매수 · 호가 중간 기준

옵션 여러 개를 묶은 조합 하나를, 오늘 SPX 실제 체인 가격으로 그려본 만기 손익 그림이에요. 선이 0선 위면 이익, 아래면 손실 구간이에요. 보라 점이 손익분기, 점선이 현재가예요. 교육용 관측이에요.

숏 아이언 콘도르는 외가격 콜·풋을 팔고 더 바깥을 사서 손실을 막는 조합이에요. 지수가 범위 안에 머물수록 유리해요. 전일 S&P500은 예상 폭 0.42%를 넘어 1.1% 내렸어요. 범위에 거는 쪽엔 불리한 날이었어요.

Theta · Time Decay