미국에서 하루 동안 거래된 옵션 계약 수예요. 주식·ETF·지수 옵션을 모두 더했어요. 전날보다 늘었는지 줄었는지가 그날 옵션 시장의 온도예요. 상위 종목 이름을 보면 거래가 어디에 쏠렸는지도 보여요.

전날 만기를 앞두고 몰렸던 거래가 빠지며 전체 옵션 거래가 30% 넘게 줄었어요. 개별 종목 1위는 여전히 엔비디아였어요. SPX 풋 거래도 35% 줄었어요.

잦아든 AI 매도 폭풍

반도체·AI주가 지난주 급락을 딛고 반등하며 나스닥이 1% 넘게 올랐어요. 유틸리티·금융은 밀려 대형 기술주가 이끈 하루였습니다.

한결 가벼워진 하락 대비

지수 풋 거래가 줄고 흔들림을 키우는 음(−)의 감마도 절반 가까이 줄었어요. 빅테크 실적 주간을 앞둔 옵션 지형은 오늘 시황에서 확인해 보세요.

실적을 발표한 종목의, 발표 전 옵션이 잡아둔 예상 폭과 실제 주가 반응을 나란히 놓은 성적표예요. 배지는 EPS 예상 대비 결과, 회색 밴드는 발표 직전 옵션의 예상 폭, 막대는 실제 반응이에요. 막대가 밴드를 넘으면 예상보다 크게 움직인 거예요.

곧 실적을 발표할 종목과, 옵션 가격에 담긴 발표일 예상 변동폭이에요. ±%는 옵션이 잡아둔 발표 직후 움직임의 크기, IV는 옵션값에 담긴 예상 출렁임이에요. 방향이 아니라 크기라 둘 다 클수록 큰 흔들림에 대비한 거예요.

20일 GE에어로스페이스·RTX·넷플릭스가 실적을 내요. 옵션은 GE에 2.8% 움직임을 반영해요. 21일엔 메타·테슬라·램리서치·IBM, 22일엔 P&G·유니언퍼시픽이 이어져요.

오늘 옵션과 거래가 가장 몰린, 시장의 주인공 한 종목이에요. 주가 흐름과 움직인 이유를 한 장에 담았어요. 가격선이 최근 흐름이에요. 아래 감마 익스포저 띠는 옵션 물량이 만든 저항(콜벽)과 지지(풋벽)의 위치예요.

모건스탠리가 목표가를 올리며 상승 재료를 짚은 날 5.0% 올라 경기소비재 업종을 이끌었어요. 옵션 155만 계약 중 콜이 풋의 두 배였어요. 29일 실적을 앞두고 IV 랭크는 66이에요.

같은 종목·같은 만기 옵션의 IV(옵션값에 담긴 예상 출렁임)를 행사가 순서로 이은 곡선, 변동성 스마일이에요. 점선 왼쪽이 풋, 오른쪽이 콜 쪽이에요. 한쪽 날개가 높을수록 그쪽 옵션에 웃돈이 붙은 거라, 시장이 어느 방향을 더 대비하는지 드러나요.

실적을 앞둔 종목은 발표일 뒤 만기의 변동성이 위아래로 함께 높아지기 쉬워요. 콜 쪽 날개가 풋보다 높다면 오름 쪽 움직임에 더 웃돈이 붙어 있는 거예요.

만기 날 주가가 이 가격이면 옵션을 산 쪽이 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 행사가별 미결제로 계산해요. 주황 막대가 맥스페인, 점선이 현재가예요. 만기가 가까울수록 둘 사이 거리를 관전 포인트로 보지만, 주가가 그리로 끌려간다는 보장은 없어요.

맥스페인은 만기에 옵션 매수자 전체가 받아 가는 돈이 가장 적어지는 가격이에요. 실적 발표가 만기 전에 끼면 현재가와 맥스페인의 거리가 하루 만에 크게 바뀌기도 해요.

행사가별로 아직 정리되지 않은 콜·풋 계약(미결제약정, OI)이 얼마나 쌓였는지 보여줘요. 현재가 위의 두꺼운 콜은 저항, 아래의 두꺼운 풋은 지지처럼 작동할 때가 많아요. 옵션을 판 쪽이 그 가격 근처에서 헤지 매매를 하기 때문이에요.

행사가별 미결제는 정리되지 않은 계약이 어느 가격대에 쌓였는지 보여줘요. 실적을 앞둔 종목은 위아래 먼 행사가에도 계약이 쌓이기 쉬워요. 큰 덩어리의 위치를 현재가와 비교해 보세요.

미국 증시 11개 업종이 하루 동안 얼마나 오르고 내렸는지 모은 성적표예요. 초록은 오른 업종, 빨강은 내린 업종이에요. 가장 강한 곳과 약한 곳의 격차가 크면 수급이 한쪽에서 다른 쪽으로 옮겨간 날이에요.

아마존·테슬라가 4~5% 오르며 경기소비재가 1위였어요. 유틸리티는 2% 넘게 밀려 꼴찌였어요. 열한 개 업종 중 오른 건 셋뿐이었어요. 전날 피난처였던 방어주에서 수급이 빠졌어요.

오늘 거래대금이 가장 컸던 ETF 순위예요. 지수·채권·원자재·레버리지 상품이 섞여 있어 자금 흐름을 넓게 볼 수 있어요. 대형 지수 ETF가 위를 채우는 게 보통이에요. 레버리지 상품이나 특정 국가·업종 ETF가 올라오면 그쪽에 단기 수급이 몰린 날이에요.

한국 ETF가 4.1%, 메모리 ETF가 4.1% 올랐어요. 반도체 ETF도 1.7% 안팎 올랐어요. 장기 국채 ETF는 0.7%, 금은 0.6% 내렸어요. 안전자산에서 위험자산 쪽으로 움직인 하루였어요.

CNN이 주가 모멘텀·변동성·풋콜 비율 등 7가지 지표를 묶어 시장 심리를 0~100으로 잰 지수예요. 25 아래는 극단적 공포, 75 위는 극단적 탐욕 구간이에요. 전날보다 몇 점 움직였는지로 심리가 어느 쪽으로 기우는지 봐요.

VIX가 7.8% 내려 18.4로 내려왔어요. 공포탐욕 지수도 18에서 23으로 올랐어요. 심리는 조금 풀렸지만 아직 극단적 공포 구간이에요.

오늘 거래대금(계약수 × 옵션가격)이 가장 컸던 개별 옵션 거래 목록이에요. 콜은 주가가 오를 때, 풋은 내릴 때 값이 커져요. 거래량이 기존 미결제를 크게 웃돌면 오늘 새로 생긴 자리예요. 산 쪽인지 판 쪽인지는 체결 기록만으론 알 수 없어요.

테슬라 당일 만기 360달러 콜에 5천만 달러 넘는 대금이 들어왔어요. 21일 실적을 이틀 앞둔 거래예요. 같은 만기에 360·370달러 콜·풋이 비슷한 수량으로 붙었어요. 방향 베팅인지 묶음 거래인지는 체결만으론 알 수 없어요.

거래량이 미결제에 비해 유난히 컸던 이상옵션을, 만기까지 남은 기간별로 묶은 그림이에요. 위 띠는 건수, 아래 띠는 대금 비중이에요. 당일·1주일 쪽이 두꺼우면 짧게 보는 거래가, 한 달 넘는 쪽이 두꺼우면 멀리 보는 자리가 많았던 날이에요.

이상옵션 가운데 같은 종목·같은 만기에 함께 붙은 계약을 묶어, 어떤 모양의 자리인지 보여줘요. 콜·풋이 비슷한 수량이면 방향보다 폭이 쟁점인 자리, 같은 방향 두 행사가면 한쪽이 다른 쪽 비용을 덜어주는 모양이에요. 델타는 만기에 행사가를 넘을 가능성의 대략치예요.

어제 이 코너에 올랐던 대금 상위 옵션 거래가 하루 뒤 어떻게 됐는지 점검하는 기록이에요. 왼쪽이 어제 거래의 방향(콜은 상승, 풋은 하락 쪽), 오른쪽이 그 종목의 오늘 주가예요. 만기가 긴 풋은 보유 주식 헤지일 수 있어 하루 성적만으로 단정하긴 어려워요.

IV 랭크는 지금 옵션값이 최근 1년 범위에서 어디쯤인지 0~100으로 매긴 순위예요. 이 순위가 하루 만에 크게 뛴 종목이에요. 막대는 어제에서 오늘로 순위가 움직인 폭이에요. 실적·공시 같은 이벤트를 앞두고 옵션값이 먼저 올라가는 경우가 많아요.

회사채 ETF LQD는 0.5%, 장기 국채 ETF는 0.7% 내렸어요. 같은 날 LQD 옵션 변동성은 1년 범위 꼭대기로 올라섰어요. VIX가 내려 주식 쪽 공포가 풀린 날, 채권 쪽 옵션은 거꾸로 비싸졌어요.

종목마다 옵션값에 담긴 변동성(IV)과 최근 실제로 움직인 변동성(HV)을 한 지도에 찍었어요. 대각선 위에 있으면 옵션이 실제 움직임보다 비싸게, 아래면 싸게 거래되는 종목이에요. 대각선에서 멀수록 차이가 커요.

IREN은 옵션 변동성 110%에 실제 변동은 69%였어요. 지난주 급락 뒤 옵션값이 실제 움직임보다 비싸게 남았어요. 대각선 위쪽 종목은 옵션이 실제보다 큰 움직임을 반영하고 있어요. 매도 쪽에선 그 차이를 웃돈으로 봐요.

S&P500 옵션을 판 딜러들이 헤지하면서 생기는 매매 압력(감마)을 지수 가격대별로 그린 지도예요. 빨간 구간(음의 감마)에선 딜러 헤지가 움직임을 키우고, 초록 구간(양의 감마)에선 누르는 쪽으로 작용하기 쉬워요. 콜벽·풋벽은 옵션이 가장 두껍게 쌓인 가격이에요.

S&P500 음(−)의 감마가 1,831억 달러에서 983억 달러로 절반 가까이 줄었어요. 지수가 7,690으로 올라온 결과예요. 지수는 풋벽 7,690과 콜벽 7,700 사이에 끼어 있어요. 두 벽의 간격이 아주 좁아요.

S&P500 등가격 콜·풋 가격에서 역산한, 만기까지 지수가 움직일 수 있는 폭(±)이에요. 만기가 멀수록 폭이 넓어지는 게 보통이에요. 방향이 아니라 크기라서, 특정 만기만 유난히 넓으면 그 사이 이벤트 값이 붙은 거예요.

오늘 만기 스트래들은 0.55%를 반영해요. 23일 만기는 1.55%에서 1.21%로 좁아졌어요. 30일 만기는 2.05%예요. 빅테크 실적 주간을 덮는 만기라 변동성이 가장 높게 매겨졌어요.

전날 아침 옵션 가격에 담겨 있던 S&P500 하루 예상 폭(±)과 실제 등락을 맞대 본 표예요. 회색 밴드가 예상 폭, 색 막대가 실제 등락이에요. 밴드 안에서 끝나면 변동성을 판 쪽이, 밖으로 나가면 산 쪽이 남는 날이에요.

전일 옵션은 하루 폭을 0.80%로 잡았는데 지수는 0.41% 오르는 데 그쳤어요. 예상 밴드 안에 머문 날엔 변동성을 판 쪽이 유리해요. 다음 거래일 예상 폭은 0.55%로 좁아졌어요.

S&P500 등가격 옵션의 IV를 만기 순서로 이은 곡선, 변동성 기간구조예요. 먼 만기로 갈수록 완만하게 오르는 게 평소 모양이에요. 특정 만기만 솟아 있으면 그 날짜의 이벤트(연준·지표 발표) 값이 미리 붙은 거예요.

10월 30일 만기 변동성이 14.7%로 솟았어요. 마이크로소프트·알파벳이 28일, 아마존이 29일 실적을 내요. 바로 앞 26일 만기는 12.4%로 낮아요. 실적이 몰린 주를 덮는 만기에만 웃돈이 붙었어요.

S&P500 옵션의 IV를 행사가 순서로 이은 지수 스큐 곡선이에요. 같은 거리의 풋과 콜 값 차이를 봐요. 지수는 아래쪽 풋이 위쪽 콜보다 비싼 게 보통이에요. 25델타 풋·콜 IV 차이가 벌어질수록 하락 대비에 웃돈이 더 붙은 거예요.

25델타 풋 변동성은 16.0%, 콜은 11.5%로 차이가 4.5%p예요. 전날 6.6%p에서 좁아졌어요. 지수가 반등하자 하락 대비 웃돈이 하루 만에 꽤 빠졌어요.

만기별 풋·콜 거래 (오른쪽 숫자 = 풋/콜)

S&P500 옵션의 풋 계약 수를 콜 계약 수로 나눈 비율이에요. 오늘 거래량과 쌓인 미결제를 따로 봐요. 1보다 크면 풋이 더 많아요. 지수 풋은 하락 베팅뿐 아니라 보유 주식을 지키는 헤지로도 많이 쓰여, 1을 넘는 게 드문 일은 아니에요.

SPX 옵션 거래는 478만 계약으로 전날보다 35% 줄었어요. 풋 260만, 콜 218만 계약이에요. 거래량 기준 풋콜 비율이 1.45에서 1.19로 내려왔어요. 줄어든 거래가 대부분 풋 쪽이었어요.

독일 머크(머크 KGaA)가 사일런스 테라퓨틱스를 현금으로 인수하기로 합의했어요. 16일 종가에 130% 웃돈을 얹은 가격이에요.

오늘 나온 다른 딜

오늘 공시되거나 보도된 인수합병(M&A)과 대형 거래 소식이에요. 누가 누구를 얼마에 사는지, 발표 뒤 주가가 어떻게 반응했는지 봐요. 공시로 확정된 계약과 보도 단계의 제안은 무게가 달라요.

독일 머크가 사일런스 테라퓨틱스를 16일 종가에 130% 웃돈을 얹어 현금 인수하기로 했어요. 주가는 125.6% 뛰었어요. 엔비디아의 허깅페이스 인수설, 아마존의 디카트 인수설은 아직 확정되지 않았어요.

IV Rank